01 加快推動水務領域私有化，助力實現2030愿景

近期，在阿布扎比舉辦的第三屆中東北非海水淡化項目論壇期間，沙特對外公布超過 60 個水務項目，包括海水淡化、海水淡化+熱電聯產、污水處理、儲水、輸水管網等領域。項目將以BOO/BOOT等公私合營的投資開發模式實施，計劃在未來五年中分批分類招標，總投資約93.3億美元。

沙特水務合作公司（SWPC）CEO哈立德·阿勒·古萊什表示，沙特目前正在清潔能源、電力和水務領域持續增加投資。在水務領域，沙特正在不斷整合提升海水淡化和污水處理兩項領域的業務能力，加快實現“2030愿景”項下的水務私有化發展目標。

本次項目計劃順利完成后：

• 到2027年，沙特海水淡化產能將自2,540,000 m3/天（2021年）達到7,500,000 m3/天，成為世界最大的海水淡化市場。

• 到2029年，沙特戰略水資源儲備能力將達到45,700,000m3，緊急情況下可支持沙特全國數天用水量。

此外，沙特正在全國各地規劃147個小型污水處理項目及相應管網，計劃在未來以PPP模式進行批量招標。

02 沙特水務合作公司，水務領域私有化推手

與沙特新能源領域由REPDO等牽頭規劃執行的模式類似，沙特水務領域的規劃執行和項目發展由沙特水務合作公司牽頭完成。

該公司根據沙特內閣會議決議成立，是沙特財政部所屬的全資子公司，行政關系隸屬于沙特水資源、環境和農業部。作為沙特水務領域以PPP模式進行項目的招標方和獨家回購方，沙特財政部為該公司簽署的淡化海水、經處理污水、引用水等長期回購協議提供信用背書。自2016年沙特實施2030愿景推動社會經濟轉型以來，SWPC在沙特水務領域項目模式轉型過程中扮演重要角色。

2020-2021年，該公司先后發布19個獨立海水淡化或海水淡化+熱電聯產項目、9個獨立污水處理項目、8個獨立海水淡化和熱電聯產項目、14個獨立戰略儲水池項目和7個小型污水處理項目招標。得益于沙特龐大的市場體量、私有化改革政策推動和較為成熟的投資開發商業模式等，沙特水務合作公司近年來已發展為海灣地區領先的水務PPP項目公司。2020-2021年，該公司成功實現25億美元項目開發融資。

除負責對海水淡化項目、污水處理項目和戰略儲水項目進行招標外，SWPC還負責對沙特境內擬以PPP模式進行的雨水/飲用水大壩項目、輸水管網項目的商業模式研究和招標，以投資開發和運營模式全面推動沙特水務領域私有化發展。

03 國際企業充分競爭，本地企業持續發展

作為全球發展最早、規模最大、發展最為成熟的水務市場之一，沙特水務市場長期以來是大型國際水務集團和國際工程建設企業進行商業競爭的主戰場。

在2016年沙特經濟私有化轉型改革開始前，國際水務投資開發企業如蘇伊士、威立雅、法國Engie等企業長期在沙特從事水務領域的工程建設和項目運營工作。

以Vision Invest（ACWA Power母公司）、Marafiq、Mowah、Nesma、Al-Fanar、Tawzea等為代表的沙特本土水務領域或綜合工程企業集團在與國際企業的合作中積累了技術經驗，獲得了一定程度的發展。

2016年以來，沙特在包括水務領域在內的國民經濟領域實施私有化轉型。在促進本國經濟和產業發展的政策鼓勵下，當前的水務市場主要有三大特點：

1. 商業模式成熟，市場競爭激烈

沙特水務領域的投資開發模式，基本復制了早年間獨立發電廠（IPP）和獨立海水淡化廠（IWP）的發包模式，在“萬物皆可BOT”的私有化政策驅動下，該模式被應用到污水處理項目、戰略儲水項目，甚至是輸水管網項目，目標只有一個，盡可能利用私營資本推動沙特水務領域的發展。在穩定的投資環境、財政部信用背書、政策大力支持、市場需求旺盛等利好因素影響下，越來越多的企業參與到水務投資開發領域。

在這樣的趨勢下，中標價格一路走低，中標企業開始往幾大已經成熟的合作聯營體上集中，充分市場競爭背景下的馬太效應開始顯現。

2. 項目參與門檻高，本地化比例要求高

在外資準入方面，沙特一直存在“抓大攔小”的問題，在經濟轉型初期，即發布吸引外資政策，鼓勵規模型、領先型、創新型企業進入沙特投資經營，并給予一系列優惠政策。憑借沙特市場的規模效應，政府出臺“區域總部”政策，即要求在沙特經營的外資企業在2024年之前在沙特境內設立符合要求的地區總部，否則將無法承接政府項目。類似政策的實施，對部分外資企業進入沙特形成諸多挑戰。

在水務項目投資開發方面，近兩年來的項目均對沙特化提出更高的要求。如 2020年招標的延布-4海水淡化項目、2021年招標的麥地那-3污水處理項目和朱拜勒-3B海水淡化項目，均提出了“建設期不低于40%，運營期前五年不低于50%，運營期五年后不低于70%”的本地化比例要求。對于國際投資開發企業來講，更高的本地化要求，往往意味著更高的投資成本或面臨更多的管理效率問題。

3. 創新發展趨勢顯現，或成后來者發展機遇

觀察近兩年來沙特水務領域項目招標，筆者發現，傳統的熱電聯產項目，正在被“光伏+”模式所取代，近兩年招標的朱拜勒-3A和朱拜勒-3B海水淡化項目，分別采取“海水淡化+光伏”和“海水淡化+光伏+儲水”模式，減少傳統電力消費；2021年9月前后完成招標的塔布克-2、布賴代-2和麥地那-3污水處理項目，同樣要求安裝光伏發電設施，以減少傳統電力消費。該模式通過光伏取代部分傳統電力供應，在一定程度上起到了降低成本的作用，同時也是國際企業支持沙特新能源發展的重要舉措，符合沙特綠色發展的大趨勢。

同時，海水淡化+儲水、小型污水處理項目集中招標、輸水管線特許經營等模式不斷實踐應用。2021年2月，沙特延布-拉伊斯39公里輸水管線項目由法國Engie、沙特Mowah和沙特Nesma聯營體中標，成為沙特第一個以PPP模式完成招標的輸水管線項目。順應沙特發展趨勢，注重商業模式創新，或將成后來者的發展機遇。

04 小結

在以沙特私有化轉型為政策驅動，以沙特水務合作公司為執行主體的基礎上，沙特水務市場在未來仍將繼續快速發展，商業模式更加成熟、參與企業主體增多，價格走勢越來越低，本地化要求越來越高，水務項目與新能源結合是一大發展趨勢和發展特色，在水務領域獲得發展的同時，也將推動沙特新能源領域發展。

總體來看，無論在沙特水務工程EPC時代還是當前的投建營轉型期，中國企業參與沙特水務領域項目絕對數量仍然較少，我們在興趣函提交階段所見的中資企業，大部分不能出現在資格預審通過名單上，一方面反映了沙特水務領域招標要求的嚴格程度，另一方面也說明了中資企業在水務領域仍然存在資質不足等問題。少部分在沙經營企業突破自身原有業務限制，通過在其他領域積累的品牌和影響力進入沙特水務工程領域，取得了良好的效果，這無疑是好的開始。

以該水務項目規劃為契機，深入研究市場特點，做好長期經營規劃，推動更多國際合作，強化差異化優勢，或為成功開拓沙特及海灣國家水務市場的良策。

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